公司公告
您当前的位置:主页 > 公司公告 >

这些明显的削弱了企业利润

来源:http://www.dfs-hk.com 责任编辑:人生就是博旧版 2018-10-10 22:34

  中国半导体公司投资之浅见

  2018-09-25中国国际招标网

  半导体行业作为信息产业的基础,重要性不言而喻。中兴事件让中国芯片产业的弱点曝光在大众面前,众多资金对半导体行业一拥而上,但投资需要冷静的思考,不能凭着一腔热情就把资金交出去,下面就是我对半导体行业的一点简单看法,也算是自己在公司分析中的总结。

  1.规模效应明显;半导体制造企业需要巨大的投资,这意味着有巨大的折旧和摊销,同时设备的更新和维护成本也很高,这些明显的削弱了企业利润,比如长电科技(A股封装龙头)2017和2016年固定资产投资都超过40亿,2018Q2营收118亿,扣非净利润竟然亏损1000万,也体现着这种特点。

  2.技术壁垒明显,和全球龙头有明显的差距;欧美日根据《瓦森纳协定》,高技术装备对中国禁运和技术封锁,形成极大的竞争壁垒,如ASML的最先进的EUV光刻机目前不对中国出口;中国的半导体制造设备和别人有明显的代差,光刻机等关键设备中国的供给率只有12%(2017年数据),这也明显限制了中国芯片制造的发展。中国公司目前主要从半导体的封装、测试等领域入手,逐步缩小和半导体巨大差距,在晶圆制造等领域主要是要求不高的中低端芯片入手。中国和世界差距较小的是中微半导体设备公司生产的刻蚀机,但中微目前没有上市。

  3.巨大的研发投入风险;半导体的技术门槛非常高,需要逐步积累,弯道超车的概率较低。这就要求巨额的研发投入,而且还不一定有效果,当国内研究开始有进展的时候,国外就会放开先进技术垄断,这又会对企业形成冲击。当然从研发投入的金额来看,中国和全球龙头差距还是有一定差距的,中芯国际(国内晶圆代工龙头)2017年研发投入4.27亿美元,而台积电(全球晶圆代工龙头)2017年研发投入超过22亿美元,投入差距非常明显;这就需要国家在资金层面进行支持,这方面我国做得不错,集成电路产业基金一期投资完毕,已经开始二期募资。

  从上述可以看出,中国企业在全球半导体产业链中,日子过得很苦;短期内,国内半半导体行业还没有在全球范围内具有竞争优势的公司,而半导体行业又是全球范围内竞争的行业;长期来看,国内的龙头企业也具有明显的积累优势,形势已经较为明朗,但苦日子还需要过较长一段时间。

在线客服
  • 点击这里给我发消息
  • 点击这里给我发消息